Các phương pháp nghiên cứu định lượng thời đại ngày nay đang dần dần trở thành một trong những phương pháp nghiên cứu khoa học quan trọng và các phương pháp giao dịch liên quan đến “Quant Trading” cũng có những giá trị rất cao. Giao dịch định lượng bao gồm các chiến lược giao dịch dựa trên phân tích định lượng. Sau đây là tất cả những gì liên quan đến “Quant Trading” mà mình trải nghiệm và tổng hợp được. Chủ đề này chia thành rất nhiều phần, các bạn chú ý đón xem. Phần 1 mình sẽ viết về Quantitative Trading và Hedge fund.
1. Quantitative Trading
Quantitative Trading (viết tắt Quant Trading) tạm dịch là Giao dịch định lượng. Đây là một loại hình trading đang trở thành xu thế trong kỷ nguyên số hiện nay. Về cơ bản nó cũng giống như những loại hình trading khác, tức là có phân tích, nhận định và giao dịch.
Thế nhưng nó khác ở điểm đó là tất cả các khâu đều được xử lý hoàn toàn bằng máy tính. Máy tính sẽ xử lý dữ liệu đầu vào bao gồm rất nhiều loại dữ liệu khác nhau (Ví dụ như: giá, khối lượng, tin tức, hình ảnh…), sau đó tiến hành tự phân tích và đưa ra quyết định đầu tư, rồi tiếp theo là tự động tiến hành các giao dịch mua/bán trên thị trường để kiếm lời.
Có thể coi toàn bộ hệ thống như một con Robot đầu tư nhưng người ta lại không dùng từ Robot để chỉ cách giao dịch này. Vì nếu dùng từ Robot thì mức độ phức tạp dường như là ngang hàng hoặc tương đương với một nhà đầu tư cá nhân. Nhưng với Quant Trading thì mức độ phức tạp của mô hình lên đến mức không tưởng, ngay cả những người tạo ra nó nhiều khi cũng không thể lý giải được hoàn toàn các hành động của nó. Đôi lúc họ chỉ biết rằng nó chạy và nó “ra tiền”.
Những số liệu mới nhất cho thấy, trên thị trường Mỹ hiện nay, có đến trên 80% giao dịch là được tự động đặt bằng máy, trong đó chủ yếu là Quant trading. Con số này đã tăng gấp 4 lần trong 10 năm vừa qua (tăng từ 20% lên 80%), minh chứng cho việc bùng nổ của khoa học kỹ thuật. Khi mà máy móc dần dần thay thế con người, ngay cả trong những lĩnh vực phức tạp nhất, đòi hỏi IQ cao nhất như đầu tư chứng khoán.
Vậy ai là người tạo ra các Quantitative Trading này ?
Câu trả lời là các nhà toán học, khoa học đang làm việc cần mẫn ngày đêm tại phố Wall, cũng như khắp mọi nơi trên thế giới. Khởi đầu cho ngành khoa học này có thể nói đến James Simons, ông được coi là cha đẻ của Quant Trading. Ông là một giáo sư toán học người Mỹ tại đại học Stony Brook.
Vào năm 1982, ông sáng lập Renaissance Technologies, một hedge fund (quỹ đầu tư phòng hộ) tại New York. Trong suốt lịch sử hơn 30 năm của quỹ từ đó đến nay, người ta ghi nhận mức tăng trưởng trung bình hàng năm là 72%, một con số không tưởng đối với bất kỳ ai đã từng tham gia vào thị trường chứng khoán. Sự thần kỳ ấy đã đưa Simons, từ một giáo sư toán học trở thành một trong những người giàu nhất nước Mỹ, với số tài sản lên đến hơn 20 tỷ đô la.
2. Hedge fund
Hedge fund xin được tạm dịch là quỹ đầu tư phòng hộ. Mục đích của nó là sử dụng rất nhiều các công cụ tài chính để đạt được tỷ suất lợi nhuận cao với một rủi ro được giảm thiếu ở mức thấp nhất.
Vậy làm thế nào để các Hedge fund đạt được điều này?
Lợi thế của đồng tiền
Hầu hết các Hedge fund đều quản lý một lượng tiền tương đối lớn, từ vài trăm triệu cho đến hàng chục tỷ đồ la. Việc quản lý lượng tiền lớn này khiến cho các Hedge fund có thể mặc cả với các broker (môi giới) để đạt được mức phí thấp, cộng với những ưu đãi nhất định giao dịch. Một ví dụ điển hình là việc sử dụng high frequency trading (giao dịch tần số nhanh).
Với việc giao dịch lên đến hàng ngàn lệnh trong một phút, các Hedge fund thường được miễn phí giao dịch, hoặc có thể được rebate (hoàn trả một phần tiền phí) từ các broker. Điều này khiến cho có những tín hiệu mà chỉ Hedge fund mới có thể giao dịch được. Vì thực tế trong thị trường tồn tại rất nhiều tín hiệu mà lợi nhuận thu được từ nó rất nhỏ, không đủ để hoàn trả tiền phí. Một trong những tín hiệu nổi tiếng nhất kiểu này là Reversion.
Lợi thế về công cụ
Trong thị trường tài chính có rất nhiều công cụ đa dạng với các mục đích khác nhau. Ví dụ như option, future, swap… Các công cụ này, hầu như các nhà đầu tư nhỏ lẻ đều không hiểu rõ và ít khi sử dụng. Nhưng các Hedge fund thì ngược lại, họ dành rất nhiều tiền bạc và công sức để nghiên cứu các công cụ này. Và khi đã nắm rõ nguyên lý hoạt động cũng như cách thức sử dụng chúng, thì việc đạt được tỷ suất lợi nhuận cao với rủi ro thấp là điều hoàn toàn dễ hiểu. Cũng giống như trong một cuộc chiến. Khi mà đối thủ chỉ toàn dùng gươm, giáo còn chúng ta lại dùng xe tăng, súng máy, thì phần thắng hiển nhiên thuộc về phía ta.
Lợi thế về con người
Trong các Hedge fund, các trader (nhà giao dịch) thường hoạt động theo nhóm chứ không hoạt động độc lập. Việc này giúp cho các ý tưởng cũng như các chiến thuật được hoàn thiện và tăng tính chính xác. Hơn thế nữa việc hợp tác nhiều người giúp cho sự hiểu biết của cả nhóm được tăng lên nhiều lần. Ví dụ như một nhóm trader, được kết hợp từ một trader về cổ phiếu, một trader về trải phiếu, một trader về phải sinh sẽ mạnh hơn rất nhiều, và tạo ra được những chiến thuật mà nếu chỉ đơn lẻ thì không ai có thể làm ra được.
Một số Hedge fund thành công nhất trên thế giới có thể kể đến như: Bridgewater của Ray Dalio, AQR của Cliff Asness hay Renaissance của James Simons. Những Hedge fund này quản lý tài sản lên đến hàng chục tỷ đô và vẫn đạt tỷ suất lợi nhuận trên 20% hàng năm. Tuy nhiên để có thể gửi tiền vào những quỹ này, thì không phải ai cũng có thể làm được. Yêu cầu số tiền tối thiểu thường lên đến hàng chục triệu đô la và cam kết đầu tư không dưới 5 năm. Điều này giống như “nước chảy chỗ trũng, những người đã giàu thì lại càng dễ làm giàu hơn.
