Các phương pháp nghiên cứu định lượng ngày nay đang ngày càng trở nên quan trọng trong lĩnh vực nghiên cứu khoa học, và các phương pháp liên quan đến “Quant Trading” cũng đang có giá trị ngày càng cao. “Quant Trading” bao gồm việc áp dụng các chiến lược giao dịch dựa trên phân tích định lượng. Dưới đây là tổng hợp những thông tin liên quan đến “Quant Trading” mà tôi đã trải nghiệm và thu thập. Chủ đề này sẽ được chia thành nhiều phần, vì vậy hãy theo dõi để biết thêm chi tiết.
Arbitrage Trading
Arbitrage Trading tạm dịch là giao dịch chênh lệch, đây là một trong những thuật ngữ quan trọng nhất của Quant Trading. Nó có nghĩa là những giao dịch tạo ra lợi nhuận mà không có rủi ro.
Những giao dịch này có thể rất đơn giản như Collocation (chênh lệch dựa vào vị trí) hoặc rất phức tạp như Statistical Arbitrage (chênh lệch dựa vào xác suất). Nhưng tựu chung lại, đặc điểm của những giao dịch này là xác suất mang đến lợi nhuận gần như 99.99%, đảm bảo chiến thắng gần như tuyệt đối.
Có những loại Arbitrage nào ?
Trên thực tế có rất nhiều loại Arbitrage khác nhau và đa dạng, nhưng một số loại nổi bật có thể liệt kê như sau:
Exchange Arbitrage
Tại một số nước lớn, ví dụ như Mỹ, có rất nhiều sàn giao dịch hoạt động cùng lúc. Ví dụ như NASDAQ AMEX và NYSE. Tuy nhiên, có một số mã cổ phiếu lại được niêm yết đồng thời trên cả hai hoặc ba sàn này. Điều này dẫn đến giá của một cổ phiếu có thể bị chênh lệch giữa các sàn.
Vì thế để đạt được lợi nhuận, các trader chỉ cần mua cổ phiếu ở sàn thấp hơn và bán lại ở sàn cao hơn.
Chính vì việc này quá đơn giản và ai cũng nhận ra, nên hiện giờ những nhà đầu tư cá nhân đã không còn có thể làm được nữa. Các high frequency trading (giao dịch tần số cao) với tốc độ lên đến micro giây và nano giây đã lấy hết miếng bánh này.
Nghĩa là bất cứ khi nào xảy ra chênh lệch giá tại hai sàn giao dịch, họ sẽ mua đi bán lại với tốc độ chóng mặt (vài micro giây) để kiếm lời.
Việc làm này khiến cho giá tại hai sàn sẽ trở về bằng nhau ngay tức thì. Những nhà đầu tư cá nhân (người trần mắt thịt) sẽ không bao giờ có thể quan sát được hiện tượng trên trong thị trường nữa.
Future (hợp đồng tương lai) và thị trường cơ sở Arbitrage
Future được định nghĩa là hợp đồng tương lai của một chủ thể nào đó (cổ phiếu), ví dụ như cổ phiếu Apple, thì future của Apple sẽ là các hợp đồng tương lai một tháng, ba tháng và sáu tháng của cổ phiếu Apple.
Vì nó là các derivatives (phái sinh) từ cổ phiếu, nên giá của các future này sẽ phải tuân theo một công thức nhất định.
Tuy nhiên trong rất nhiều thời điểm, giá của các derivatives này bị lệch đi rất xa so với giá nên có của nó. Ngay tức thì, các trader có thể tham gia giao dịch để kiếm lời từ sự chênh lệch này.
Fixed Income, Bond (Trái phiếu) Arbitrage
Trong thị trường trái phiếu tồn tại rất nhiều các kỳ hạn khác nhau.
Ví dụ như cùng là Government Bond (trái phiếu chính phủ) nhưng có rất nhiều thời gian đáo hạn như một tháng, sáu tháng, một năm…
Các loại Bond này sẽ phải liên hệ mật thiết với nhau theo một công thức nhất định. Tuy nhiên rất nhiều thời điểm, giá của chúng lại không tuân theo. Và vì thế tạo nên cơ hội để Arbitrage cho các trader.
Options Arbitrage
Thị trường Option có rất nhiều các Strike Price và Implied Volatility khác nhau và tuân theo Smile Volatility Curve. Việc lệch giá của các option so với đường cong này cũng sẽ tạo ra các cơ hội để arbitrage.
M&A Arbitrage
M&A (Mua bán và sáp nhập) cũng có những cơ hội để Arbitrage. Chi tiết cụ thể sẽ được thảo luận ở phần sau của bài viết này.
Statistical Arbitrage
Arbitrage này xuất hiện khi các cổ phiếu không đi theo những mẫu hình được tìm thấy dựa trên thống kê. Loại hình này phức tạp hơn rất nhiều các Arbitrage khác, vì có nhiều khâu để đưa đến quyết định cuối cùng.
Ví dụ như: Tìm kiếm mô hình dựa trên thống kê, Tạo lập mô hình, Tổng hợp, Tối ưu hóa… Chính vì thế loại hình này còn rất nhiều mảng để nghiên cứu và tìm tòi, không như những Arbitrage kể trên, đã rất phổ biến và đi vào bão hòa.
Tựu chung lại, Arbitrage là một trong những mảng chính của nghiên cứu trong Quant Trading, vì nó mang lại lợi nhuận với xác suất rất cao. Hầu hết các Hedge fund đều dành phần lớn thời gian để tìm kiếm các cơ hội này.
Dĩ nhiên giống như đãi cát tìm vàng, không phải lúc nào cũng có thể tìm ra được những cơ hội tuyệt vời ấy. Thế nhưng với những gì mà nó đã và đang mang lại, nó luôn thôi thúc hàng trăm, hàng ngàn quỹ đầu tư ngày đêm làm việc và đào xới.
